1、在历史中有两种说法，一种是自然死亡的，另一种是战死的。
2、根据《杨家府演义》怀玉举家上太行这一章节中，杨家在几朝都被人在皇帝面前进谗言，有被灭门的风险，加上杨怀玉诛杀了奸相张茂一家，就举家隐居到太行山。这么说来穆桂英很有可能是自然死的。
3、另有一种说法是穆桂英战死在沙场。当年年迈的佘太君带着十二位寡妇出征西夏，穆桂英为了打探敌情，只带了两个人抄小路翻过山。就在观察虎狼峡的西夏军时，不慎被敌军的箭射中，三人均被射死。
4、当援军赶来时，遇上了险要的悬崖，九位女将好不容易翻了上去，终因敌军太多而战死。西夏军把穆桂英等人的首级割下，杨家其他将士最后只能安葬了他们不全的尸体，建立了杨家将坟。佘太君悲伤不已，痛哭流涕，感化了山神，山神的泪化成石子掉落山崖，就有了催泪崖。
